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大成糖業 - 孔展鵬

大成糖業 - 孔展鵬

尋找他鄉的「現金牛」

作為中國規模最大的玉米甜味劑生產商之一,07年在本港上市的大成糖業(3889)一直在錦州、長春、以及上海等內地省市兼營上游與下游兩大糖業產業鏈,並透過上游的玉米提煉及下游的甜味劑產品實現綜合一體化的生產模式,成效顯著。09年底集團新加入肉牛育肥相關銷售業務;10年初更拓展至加工業務,大成糖業主席孔展鵬在遼寧省錦州市接受本網專訪時稱,大成糖業堅持朝向食品業務發展的目標,在從事提煉澱粉糖及玉米加工行業的同時,長遠將加重肉牛育肥業務比例至三成,視作集團未來一大增長強勁的「現金牛」。

從母公司大成生化(809)分拆出來的大成糖業,前者持有後者52%權益,多年來專注從事生產及銷售包括玉米澱粉、玉米油、蛋白粉、以及纖維飼料等上游玉米提煉產品,同時更生產包括葡萄糖漿、麥芽糖漿、高果糖漿、結晶葡萄糖、以至麥芽糊精等下游玉米甜味劑產品,預期2011及2012年上游與下游產能分別高達222萬及246萬公噸。從2010年全年業績看,集團上游玉米提鍊產品與下游玉味甜味劑產品的毛利率分別高達10.4%及12.4%,至於新晉的零售業務亦錄得4.8%毛利率,同比上升3.7百分點。

孔展鵬指出,09年來自零售牛肉產品毛利率約1%,但去年已提升至4.8%,因管理層尤其關注今年如何有效提升相關毛利率,大前提是按部就班推進。首先從調整產品結構入手。他強調,以前把牛肉製成品大批次直接售給食品加工商,而今則把產品轉售給超市。可以肯定,轉售往超市毛利率將高於食品加工商。話得說回來,就開拓超市營銷渠道,集團早已投入相當的歷史成本,惟輾轉至今相關成本已逐漸下調,奠定今年牛肉零售業務毛利率的上升基礎。

目前集團在大連牛舍牧養了逾四百頭安格斯母牛,到底年均產量有限,且欠缺成本效益。為提升產牛量與嚴控牛群質量,折衷之法乃加強與農民協作的力度。集團剛成立了一個專責跟農民協作的小組:一方面小組為農民牧養母牛配種,好讓日後產出優質肥美的安格斯肉牛;另方面還派專人指導農民牧養安格斯牛的方法及直接提供養牛所需飼料。好處在於農民可選擇將出生三個月的幼牛賣給集團,又或者選擇待安格斯牛隻長大至十五或十六個月時,按不同既定價格賣給集團,然後再由集團接手飼養四至六個月,20個月左右的牛產品便可如期上市。

他舉例,普通一頭牛的農民收購價約12,000元人民幣,惟集團在市場卻可以18,000元人民幣售出,當中可賺取6,000元人民幣利潤,這亦是提升毛利的一大重要板斧。他強調,因著跟農民訂立購銷合同,現時大連地方政府願意向農民提供小額貸款作扶持,不但帶旺區域經濟,而且讓集團享得高果效的協同效應,當中蛋白質含量高達8%的玉米渣就對牛隻育肥的經濟價值至為龐大,初步估算集團自家可提供七成的牧牛飼料,管理層已部署把類似的肉牛育肥營運模式轉至內地其他地區,並將育肥安格斯肉牛的經濟效益全面幅射開去。