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銀行借勢加息 並不導致加息潮

過去周六、日,本港十大屋苑僅錄得1宗交投,可見二手成交慘淡之情,更勝「沙士」及「金融海嘯」。除了「新辣招」進一步令買家觀望外,部份銀行「加按息」更令買家擔心加息潮開始,因而進一步打擊購買意欲。筆者亦多次提出「加息潮」是促使現今樓市大幅下調的最大風險,不過,今次銀行加按息與筆者提出之「加息期」,實是兩碼子的事,不能混為一談。

普遍市場人士包括筆者所指的「加息潮」,是指美國退市,停止量化寬鬆政策(QE),即所謂停止「印銀紙」,並進一步提升了美國債市的利息。由於美元與港元掛鈎,會直接「推升」本港之利息,具體表現在香港之同業拆息市場及港元存戶的利息會提高,當銀行的資金成本(利率)上升,貸款利率必須提升,這就會使無論新造按揭或已敍造的貸款利率同樣提升。

今次所謂「加按息」,完全不是這回事。存款利息固然沒有提升,同業市場的利率也沒有顯著的上升,銀行只加「新做」按揭息率,原因是金管局提高了按揭貸款的風險加權比率,由以往100萬樓宇按揭貸款的10%,即10萬元,會被視為風險資產,以銀行資本比率要求8%計算,銀行要準備8,000元資本以符合監管局要求;現時提升至15%,資本要求提升至12,000元。在銀行資本短期是固定的情況下,同一筆資本可以敍造的銀行貸款便減少了,銀行每一筆交易機會成本增加,所以希望藉加息調整這一方面的損失。



由於這個比率的提升,是收窄了銀行可做按揭生意的規定,除非銀行的貸款生意是飽和,這才會做成實質損失。但以香港銀行普遍都有16%資本比率,比要求8%多出1倍,根本金管局新招對銀行成本並不構成額外成本,是次加息只是銀行利用金管局新招作藉口,希望提升息差,爭取更高利潤的手法。現時,存貸市場是存款較多,貸款較少,不少銀行還有不少可以放款的空間,部份有意爭取貸款的銀行,可能會以不加息作競爭手段,亦不排除部份銀行會「高開低收」,面對競爭時,亦會跟客戶可「有商有量」,甚至提供優惠,故筆者相信是次並非真正的「加息潮」。

不過,當市場錯誤解說這次加息的前因後果,買賣雙方亦被誤導,令市場成交更加冰封,銀行的按揭生意也會受影響,經紀固然受苦,銀行最後可能亦得不償失。

刊登日期: 2013年3月22日