筆者有見年紀越來越大,醫療費用也不斷提高,便找保險經紀檢討一下醫療保險的保額是否足夠!保險經紀建議最簡單是買一些高額的 VIP 醫療保險,保額起碼有 2,000 萬,入醫院前、後,所有費用都會照顧到。當然保費自然也不便宜,60 歲左右每年保費 3 萬左右。到 70 歲,更加超過 10 萬以上!

低息製造槓杆,濫用引發危機。
低息製造槓杆,濫用引發危機。

經紀可能見我在猶豫,便進一步建議可以同時購買具投資性成份的保單:一次過投入 50 萬至 100 萬(視乎年齡),保單的投資收益便會足夠支付醫療保費!但我仍然不為所動。

最後,保險經紀再建議我可以投入 100 萬買保單之餘,利用保費融資,可以從銀行貸款。貸款金額可以高達原本資金的 3 倍。換句話,我可以利用 100 萬買入 400 萬的保單。用保險公司長期回報推算, 5% 是目標回報,即每年估計有 20 萬的收益。而 300 萬的貸款,以當今利率(少於 1.5%)推算,利息支出每年少於 45,000 元,差額高達 155,000 元。不但足夠支付醫療保費,更有特高額外收益!

經紀進一步解釋,以往這類融資只限私人銀行的高端客戶,現在他們推廣至普羅大眾,不少零售銀行也願意提供貸款,幾十萬也可以!入場門檻大大降低,叫筆者不可錯失良機!

保單融資並不是新事物,但以往只供保單持有人應急之用。現今卻本末倒置,利用保單這金融資產作槓杆,以低息環境,製造利潤的空間。如果利率真的永遠低企,當然皆大歡喜。但美國的通脹已超過 2%,不少經濟學家正討論甚麼時候應該加息。

美國的財務官員卻不斷淡化危機,中美之間的貿易戰,加上揮之不去的新冠疫情,也令全球的產業鏈斷裂,利率的走勢真是看不通!一旦利率提高,不但令息差消失,由於保單背後的金融資產當中不少是債券及股票,也隨時出現大貶值。高槓杆借貸下的保單,會否遭銀行 Call loan?也是一個不可忽略的危機!

這種濫用低息槓桿的環境,令潛在的債務泡沫危機,越吹越大,深令筆者感到憂慮。此類金融貸款槓杠,跟地產做按揭貸款相似。但地產始終是不動產,也帶居住的實質功能,跟債券、股票等流動資產不一樣。借此奉勸大家勿貪小利,過度借貸,必須小心評估風險!否則損失後果可以很大!

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